Responsible investing

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MISSION & STRATEGY

Introduzione

Charme Capital Partners SGR (di seguito "Charme") è una Società di Gestione del Risparmio che investe in Europa, con particolare presenza in Italia, Regno Unito e Spagna. Il focus principale di Charme è costituito da investimenti di maggioranza in società identificate sulla base del potenziale di sviluppo, del posizionamento e dell'eccellenza dei prodotti o servizi offerti, con l'obiettivo di accrescerne il valore in modo etico e responsabile.

La presente Politica di Investimento Responsabile (di seguito "Politica") rappresenta quindi un quadro di riferimento per la definizione dell'approccio di cui Charme si avvale per integrare considerazioni ambientali, sociali e di governance (ESG) durante le analisi d’investimento. Questo approccio viene integrato nei suoi processi interni e per promuovere la considerazione di fattori ESG all’interno delle società in portafoglio, coerentemente con la mission, la vision e i valori che la contraddistinguono.

Ambito di applicazione

La Politica delinea l'approccio di investimento responsabile adottato da Charme durante tutto il ciclo di vita dell’investimento, dalla valutazione inziale alla fase di vendita di ogni singola Società, integrando la considerazione di fattori ESG lungo tutto il processo. In particolare, l'approccio adottato per l'integrazione di tali fattori ESG è determinato in accordo con gli Investment Manager di Charme e comporta l’attenta valutazione di molteplici componenti, inclusi gli obiettivi della strategia, l’asset class e l'orizzonte temporale degli investimenti.

Mission, vision e investimenti responsabili

Charme si impegna a implementare, all’interno dei processi di investimento, pratiche ESG ispirate a principi etici, responsabili e sostenibili, in linea con le best practice internazionali e al fine di creare valore nel medio – lungo termine. In particolare, tale impegno è stato formalizzato con la sottoscrizione, nel 2019, dei Principles for Responsible Investment (PRI), i sei principi per l’investimento responsabile promossi dalle Nazioni Unite con lo scopo di contribuire a sviluppare un sistema finanziario più sostenibile attraverso l’incorporazione di fattori ESG nelle pratiche di investimento.

La mission e vision di Charme si basano principalmente sui seguenti valori:

  • Una stabile base di investitori globali: la base di investitori globale di Charme rappresenta il fattore distintivo della sua attività di investimento volta a garantire il massimo supporto possibile allo sviluppo delle aziende in cui investe. Essa è perfettamente bilanciata tra famiglie imprenditoriali internazionali, gruppi industriali leader mondiali e primari investitori istituzionali;
  • Relazioni di lungo periodo: in quindici anni di attività Charme ha costruito un network di credibilità unico con imprenditori, manager e investitori internazionali grazie alla propria reputazione basata su coerenza, pragmatismo ed integrità;
  • Sviluppo di investimenti proprietari: essendo fortemente radicati nelle aree geografiche in cui opera, Charme è in grado di sviluppare progetti industriali in contesti proprietari sia in fase di acquisizione iniziale sia in ogni successiva fase di sviluppo;
  • Crescita: l’obiettivo di Charme è quello di investire in aziende con un forte potenziale di crescita e di sviluppo internazionale. I risultati finora conseguiti dimostrano l’abilità di Charme nell’accelerare i percorsi di crescita al fianco del management fornendo loro una visione strategica di lungo periodo, supporto operativo e capitale per crescere;
  • Responsabilità: il rispetto costante per il patrimonio culturale delle aziende in Charme investe e la continuità nella gestione prima, durante e dopo il suo ingresso nel capitale, rappresentano l’elemento distintivo di ogni progetto d’investimento;
  • Cultura d’impresa: la forte cultura imprenditoriale di Charme è sempre alla base di ogni azione ed ha supportato le aziende in cui ha investito nella loro espansione internazionale superando qualsiasi ciclo economico;
  • Rendimenti coerenti: l’approccio industriale di lungo periodo agli investimenti di Charme e l’utilizzo appropriato della leva finanziaria ha consentito alle società in portafoglio di crescere in tutte le condizioni economiche assicurando al tempo stesso rendimenti significativi per i propri investitori.


APPROCCIO ESG

La Politica si applica a tutte le analisi d’investimento, aprendo nuovi canali di dialogo tra Charme e le società in portafoglio; in particolare, l’integrazione delle considerazioni ESG si esplica all’interno delle seguenti fasi del processo di investimento:

Pre-Investimento

La valutazione dei fattori ESG nella fase di pre-investimento si sostanzia nei seguenti tre approcci:

  1. Negative screening: consiste nell’astensione dall’investimento in società coinvolte in attività o settori considerati controversi da Charme o che sono coinvolte in gravi casi di violazione dei diritti umani, casi di corruzione o che hanno causato danni ambientali;
  2. ESG due diligence: consiste nell’analisi dei rischi e delle opportunità correlate a tematiche ESG rilevanti per la singola società target, insieme a un’attenta e approfondita valutazione dell’etica e reputazione del relativo management aziendale;
  3. Analisi di scenario: consiste nell’analisi dell’impatto finanziario dei macro-trend correlati a tematiche ESG rilevanti per la società target, con un focus particolare sugli impatti connessi al cambiamento climatico.

I risultati dell’implementazione dei tre approcci soprariportati possono condurre all’esclusione di taluni investimenti o a svalutazione/rivalutazione degli asset attraverso un’analisi dei rischi quantificabili.

Nel caso in cui Charme ritenga che potenziali rischi ESG emersi nella fase di pre-investimento siano accettabili e/o gestibili, o nel caso in cui valuti le opportunità connesse al potenziale investimento come leve strategiche di creazione di valore, procederà nel processo di investimento, purché esso sia in linea con standard d’investimento predefiniti. Charme implementerà quindi successivamente un processo di monitoraggio connesso alle aree ESG a rischio della società target, attraverso l’attivazione di specifiche iniziative atte a mitigare e ridurre i rischi ESG identificati.

Tutte le risultanze emerse nella fase di pre-investimento sono riportate nel Preliminary Investment Memorandum e nel Final Investment Memorandum predisposti dal team d’investimento; tali documenti sono sottoposti a valutazione preliminare da parte del Consiglio di Amministrazione e qualora tale valutazione abbia esito positivo, l’investimento viene approvato.

Successivamente, le tematiche ESG rilevanti connesse alla società target sono declinate in Key Performace Indicators (KPI) comuni a tutte le società in portafoglio (“cross portfolio KPI”) e in KPI specifici per singola società (“company-specific KPI”); i KPI sono infine inclusi nell’accordo d’investimento sotto forma di un ESG Action Plan.

Post-investimento

Dopo l’acquisizione, Charme procede con il processo di implementazione dell’ESG Action Plan predisposto in fase di pre-investimento, istituendo specifiche misure di accountability sia interne sia a livello di società in portafoglio.

In tale fase la società in portafoglio, con il supporto di Charme, è incaricata di istituire una reportistica annuale interna per misurare e monitorare le performance e il relativo stato di avanzamento connesso all’ESG Action Plan, ovvero legato ai cross portfolio KPI e ai company-specific KPI, definendo, laddove appropriato, anche un piano di obiettivi ESG e relativo arco temporale per il loro raggiungimento.

Tali informazioni e le principali relative risultanze sono quindi incluse una volta all’anno in una sezione del report che Charme predispone per i propri investitori; tale sezione include anche gli eventuali incidenti rilevati che si verificano a livello di singola società in portafoglio e relative azioni correttive implementate.

Charme adotta tutte le misure possibili per assicurare che le società in portafoglio ricevano gli strumenti e la formazione adatta per comprendere al meglio, rendicontare e monitorare annualmente i KPI inclusi all’interno dell’ESG Action Plan.

Exit

Charme crede fortemente nel valore generato attraverso l’implementazione di un processo di investimento responsabile e, per tale motivo, si impegna a condividere i risultati ESG raggiunti dalle società in portafoglio con i potenziali acquirenti, al fine di promuovere un percorso di continua crescita della Società anche a seguito della sua uscita dal Fondo.


MONITORAGGIO E REPORTING

Charme si impegna a raccogliere annualmente la reportistica interna predisposta dalle singole società in portafoglio e al contempo, monitora i cross-portfolio KPI al fine di valutare la performance complessiva del Fondo. Le informazioni ESG relative ai propri asset sono comunicate periodicamente agli investitori.

Al fine di garantire il monitoraggio e la comunicazione tempestiva dei dati e delle informazioni rilevanti in ambito ESG a livello di società in portafoglio, Charme prevede:

  • un monitoraggio costante da parte degli investment manager assegnati all’investimento del monitoraggio in materia di ESG;
  • l’impegno da parte dell’investment manager, almeno due volte all’anno, ad organizzare incontri ad hoc tra Charme e i responsabili ESG delle società in portafoglio al fine di monitorare lo stato di avanzamento del ESG Action Plan.

Durante tali incontri saranno di volta in volta analizzate eventuali criticità e verranno decise tutte le misure di intervento.

Come già esplicitato sopra, il report annuale di Charme riporterà i risultati raggiunti dalle società in portafoglio.

Annualmente, Charme completa inoltre il Transparency Report del PRI, consultabile pubblicamente sul sito web del PRI. Charme si impegna infine a definire e sviluppare obiettivi ESG anche al proprio interno, al fine di intraprendere un percorso di crescita responsabile e sostenibile e migliorare le proprie performance in ambito ESG.


REVIEW E ACCOUNTABILITY

Charme si impegna ad aggiornare la propria Politica ogni qualvolta si ritenga necessario al fine di riflettere i continui sviluppi in ambito ESG e le best practice in evoluzione, e comunque almeno ogni due anni.

La Politica è stata approvata per la prima volta il 29 Novembre 2019 dal Consiglio di amministrazione di Charme Capital Partners SGR.

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