MISSION & STRATEGY
Introduzione
Charme Capital Partners SGR (di seguito "Charme") è una Società di Gestione del Risparmio che investe in Europa, con particolare presenza in Italia, Regno Unito e Spagna. Il focus principale di Charme è costituito da investimenti di maggioranza in società identificate sulla base del potenziale di sviluppo, del posizionamento e dell'eccellenza dei prodotti o servizi offerti, con l'obiettivo di accrescerne il valore in modo etico e responsabile.
La presente Politica di Investimento Responsabile (di seguito "Politica") rappresenta quindi un quadro di riferimento per la definizione dell'approccio di cui Charme si avvale per integrare considerazioni ambientali, sociali e di governance (ESG) durante le analisi d’investimento. Questo approccio viene integrato nei suoi processi interni e per promuovere la considerazione di fattori ESG all’interno delle società in portafoglio, coerentemente con la mission, la vision e i valori che la contraddistinguono.
Ambito di applicazione
La Politica delinea l'approccio di investimento responsabile adottato da Charme durante tutto il ciclo di vita dell’investimento, dalla valutazione inziale alla fase di vendita di ogni singola Società, integrando la considerazione di fattori ESG lungo tutto il processo. In particolare, l'approccio adottato per l'integrazione di tali fattori ESG è determinato in accordo con gli Investment Manager di Charme e comporta l’attenta valutazione di molteplici componenti, inclusi gli obiettivi della strategia, l’asset class e l'orizzonte temporale degli investimenti.
Mission, vision e investimenti responsabili
Charme si impegna a implementare, all’interno dei processi di investimento, pratiche ESG ispirate a principi etici, responsabili e sostenibili, in linea con le best practice internazionali e al fine di creare valore nel medio – lungo termine. In particolare, tale impegno è stato formalizzato con la sottoscrizione, nel 2019, dei Principles for Responsible Investment (PRI), i sei principi per l’investimento responsabile promossi dalle Nazioni Unite con lo scopo di contribuire a sviluppare un sistema finanziario più sostenibile attraverso l’incorporazione di fattori ESG nelle pratiche di investimento.
La mission e vision di Charme si basano principalmente sui seguenti valori:
- Una stabile base di investitori globali: la base di investitori globale di Charme rappresenta il fattore distintivo della sua attività di investimento volta a garantire il massimo supporto possibile allo sviluppo delle aziende in cui investe. Essa è perfettamente bilanciata tra famiglie imprenditoriali internazionali, gruppi industriali leader mondiali e primari investitori istituzionali;
- Relazioni di lungo periodo: in quindici anni di attività Charme ha costruito un network di credibilità unico con imprenditori, manager e investitori internazionali grazie alla propria reputazione basata su coerenza, pragmatismo ed integrità;
- Sviluppo di investimenti proprietari: essendo fortemente radicati nelle aree geografiche in cui opera, Charme è in grado di sviluppare progetti industriali in contesti proprietari sia in fase di acquisizione iniziale sia in ogni successiva fase di sviluppo;
- Crescita: l’obiettivo di Charme è quello di investire in aziende con un forte potenziale di crescita e di sviluppo internazionale. I risultati finora conseguiti dimostrano l’abilità di Charme nell’accelerare i percorsi di crescita al fianco del management fornendo loro una visione strategica di lungo periodo, supporto operativo e capitale per crescere;
- Responsabilità: il rispetto costante per il patrimonio culturale delle aziende in Charme investe e la continuità nella gestione prima, durante e dopo il suo ingresso nel capitale, rappresentano l’elemento distintivo di ogni progetto d’investimento;
- Cultura d’impresa: la forte cultura imprenditoriale di Charme è sempre alla base di ogni azione ed ha supportato le aziende in cui ha investito nella loro espansione internazionale superando qualsiasi ciclo economico;
- Rendimenti coerenti: l’approccio industriale di lungo periodo agli investimenti di Charme e l’utilizzo appropriato della leva finanziaria ha consentito alle società in portafoglio di crescere in tutte le condizioni economiche assicurando al tempo stesso rendimenti significativi per i propri investitori.
APPROCCIO ESG
La Politica si applica a tutte le analisi d’investimento, aprendo nuovi canali di dialogo tra Charme e le società in portafoglio; in particolare, l’integrazione delle considerazioni ESG si esplica all’interno delle seguenti fasi del processo di investimento:
Pre-Investimento
La valutazione dei fattori ESG nella fase di pre-investimento si sostanzia nei seguenti tre approcci:
- Negative screening: consiste nell’astensione dall’investimento in società coinvolte in attività o settori considerati controversi da Charme o che sono coinvolte in gravi casi di violazione dei diritti umani, casi di corruzione o che hanno causato danni ambientali;
- ESG due diligence: consiste nell’analisi dei rischi e delle opportunità correlate a tematiche ESG rilevanti per la singola società target, insieme a un’attenta e approfondita valutazione dell’etica e reputazione del relativo management aziendale;
- Analisi di scenario: consiste nell’analisi dell’impatto finanziario dei macro-trend correlati a tematiche ESG rilevanti per la società target, con un focus particolare sugli impatti connessi al cambiamento climatico.
I risultati dell’implementazione dei tre approcci soprariportati possono condurre all’esclusione di taluni investimenti o a svalutazione/rivalutazione degli asset attraverso un’analisi dei rischi quantificabili.
Nel caso in cui Charme ritenga che potenziali rischi ESG emersi nella fase di pre-investimento siano accettabili e/o gestibili, o nel caso in cui valuti le opportunità connesse al potenziale investimento come leve strategiche di creazione di valore, procederà nel processo di investimento, purché esso sia in linea con standard d’investimento predefiniti. Charme implementerà quindi successivamente un processo di monitoraggio connesso alle aree ESG a rischio della società target, attraverso l’attivazione di specifiche iniziative atte a mitigare e ridurre i rischi ESG identificati.
Tutte le risultanze emerse nella fase di pre-investimento sono riportate nel Preliminary Investment Memorandum e nel Final Investment Memorandum predisposti dal team d’investimento; tali documenti sono sottoposti a valutazione preliminare da parte del Consiglio di Amministrazione e qualora tale valutazione abbia esito positivo, l’investimento viene approvato.
Successivamente, le tematiche ESG rilevanti connesse alla società target sono declinate in Key Performace Indicators (KPI) comuni a tutte le società in portafoglio (“cross portfolio KPI”) e in KPI specifici per singola società (“company-specific KPI”); i KPI sono infine inclusi nell’accordo d’investimento sotto forma di un ESG Action Plan.
Post-investimento
Dopo l’acquisizione, Charme procede con il processo di implementazione dell’ESG Action Plan predisposto in fase di pre-investimento, istituendo specifiche misure di accountability sia interne sia a livello di società in portafoglio.
In tale fase la società in portafoglio, con il supporto di Charme, è incaricata di istituire una reportistica annuale interna per misurare e monitorare le performance e il relativo stato di avanzamento connesso all’ESG Action Plan, ovvero legato ai cross portfolio KPI e ai company-specific KPI, definendo, laddove appropriato, anche un piano di obiettivi ESG e relativo arco temporale per il loro raggiungimento.
Tali informazioni e le principali relative risultanze sono quindi incluse una volta all’anno in una sezione del report che Charme predispone per i propri investitori; tale sezione include anche gli eventuali incidenti rilevati che si verificano a livello di singola società in portafoglio e relative azioni correttive implementate.
Charme adotta tutte le misure possibili per assicurare che le società in portafoglio ricevano gli strumenti e la formazione adatta per comprendere al meglio, rendicontare e monitorare annualmente i KPI inclusi all’interno dell’ESG Action Plan.
Exit
Charme crede fortemente nel valore generato attraverso l’implementazione di un processo di investimento responsabile e, per tale motivo, si impegna a condividere i risultati ESG raggiunti dalle società in portafoglio con i potenziali acquirenti, al fine di promuovere un percorso di continua crescita della Società anche a seguito della sua uscita dal Fondo.
MONITORAGGIO E REPORTING
Charme si impegna a raccogliere annualmente la reportistica interna predisposta dalle singole società in portafoglio e al contempo, monitora i cross-portfolio KPI al fine di valutare la performance complessiva del Fondo. Le informazioni ESG relative ai propri asset sono comunicate periodicamente agli investitori.
Al fine di garantire il monitoraggio e la comunicazione tempestiva dei dati e delle informazioni rilevanti in ambito ESG a livello di società in portafoglio, Charme prevede:
- un monitoraggio costante da parte degli investment manager assegnati all’investimento del monitoraggio in materia di ESG;
- l’impegno da parte dell’investment manager, almeno due volte all’anno, ad organizzare incontri ad hoc tra Charme e i responsabili ESG delle società in portafoglio al fine di monitorare lo stato di avanzamento del ESG Action Plan.
Durante tali incontri saranno di volta in volta analizzate eventuali criticità e verranno decise tutte le misure di intervento.
Come già esplicitato sopra, il report annuale di Charme riporterà i risultati raggiunti dalle società in portafoglio.
Annualmente, Charme completa inoltre il Transparency Report del PRI, consultabile pubblicamente sul sito web del PRI. Charme si impegna infine a definire e sviluppare obiettivi ESG anche al proprio interno, al fine di intraprendere un percorso di crescita responsabile e sostenibile e migliorare le proprie performance in ambito ESG.
REVIEW E ACCOUNTABILITY
Charme si impegna ad aggiornare la propria Politica ogni qualvolta si ritenga necessario al fine di riflettere i continui sviluppi in ambito ESG e le best practice in evoluzione, e comunque almeno ogni due anni.
La Politica è stata approvata per la prima volta il 29 Novembre 2019 dal Consiglio di amministrazione di Charme Capital Partners SGR.
CHARME CAPITAL PARTNERS SGR S.P.A. – REGOLAMENTO SFDR
Responsabilità
Charme ritiene che i criteri ambientali, sociali e di governance (Environmental, Social and Governance, di seguito anche “ESG”) siano importanti per l’assunzione di decisioni di investimento accurate. Da tempo considerato come parte integrante delle sue attività, Charme ha formalizzato il suo impegno verso standard elevati all’interno della propria politica ESG. Tale politica stabilisce l'importanza dei fattori ESG in relazione ai suoi investitori, alle società in portafoglio, ai dipendenti e agli altri stakeholders.
In qualità di investitore, Charme mira alla crescita e al miglioramento della performance, nonché a minimizzare il rischio nelle aree rilevanti per la sostenibilità a lungo termine delle imprese presenti nel suo portafoglio di investimenti.
Dal 2019, Charme è firmataria dei Principi di Investimento Responsabile promossi dalle Nazioni Unite. I Principi per l'Investimento Responsabile forniscono ai gestori, su base di adesione volontaria, un quadro per inserire le questioni ambientali, sociali e di governance (ESG) nel loro processo decisionale di investimento e in relazione all’esercizio dei diritti rispetto alle società in portafoglio.
Charme assume un ruolo attivo nel promuovere la conoscenza, la performance e la conformità in materia di investimenti ESG all’interno di ogni società in portafoglio. All’interno del processo decisionale una valutazione ESG viene intrapresa durante la fase di due diligence dai membri del deal team per ogni potenziale investimento: tale attività di due diligence ha lo scopo di identificare qualsiasi rischio di sostenibilità e di comprendere come tali rischi possano essere valutati e mitigati. Inoltre, viene condotta una valutazione dei rischi e delle opportunità e le fasi successive vengono concordate con i team di gestione delle società in portafoglio, con il risultato di concordare un Piano d’Azione ESG che riassume i KPI applicabili a ciascuna società in portafoglio. Dopo la valutazione ESG iniziale, ogni società in portafoglio è tenuta a porre in essere le attività previste nel Piano d’Azione ESG e su base annuale a fornire un report a Charme che evidenzi l’implementazione del Piano d’Azione ESG, con focus sulla performance e sui progressi relativi agli specifici KPI individuati.
Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari (2019/2088) (il "Regolamento SFDR")
Charme fornisce la seguente informativa in conformità agli articoli 3(1), 4(1)(b) e 5(1) del Regolamento SFDR.
Approccio al rischio di sostenibilità
Per rischio di sostenibilità si intende "un evento o una condizione di tipo ambientale, sociale o di governance che, se si verifica, potrebbe causare un significativo impatto negativo effettivo o potenziale sul valore dell'investimento". I rischi di sostenibilità sono rischi che, se dovessero manifestarsi, causerebbero un impatto significativo negativo sul valore dei portafogli dei fondi gestiti da Charme. Prima di prendere qualsiasi decisione di investimento per conto dei fondi gestiti, Charme identifica i rischi materiali associati a ciascun investimento proposto, compresi i rischi di sostenibilità (quando ritenuto necessario, può anche essere condotta una due diligence supplementare da parte di un professionista esterno). Charme considera tali rischi come parte integrante del suo processo di gestione del rischio, tenendo conto della politica e dell'obiettivo di investimento del fondo.
Considerazione degli effetti negativi per la sostenibilità
L'articolo 4 del Regolamento SFDR impone ai gestori di fondi di dichiarare espressamente se prendano o meno in considerazione i “principali effetti negativi”. Sebbene la tematica ESG e il rischio di sostenibilità siano centrali e vengano considerati seriamente da Charme, Charme non considera gli effetti negativi delle decisioni di investimento sui fattori di sostenibilità secondo le modalità prescritte nell’articolo 4 del Regolamento SFDR. Questa è la posizione attuale, che Charme terrà monitorata. La ragione di questa decisione deriva anche dal fatto che i requisiti dettagliati sulla definizione dei “principali effetti negativi” non sono ancora definiti al 10 marzo 2021, ossia al momento in cui Charme ha svolto le proprie valutazioni e pubblicato la sua impostazione iniziale. Charme continua a valutare i dati che è necessario raccogliere e i requisiti di divulgazione dati, che sono applicabili alle imprese che scelgono di considerare i principali effetti negativi delle loro decisioni di investimento.
Politica di remunerazione
Charme integra il proprio impegno in materia ambientale, sociale e di governance all’interno della propria politica di remunerazione. In particolare, specifici parametri ESG integrano gli obiettivi del personale più rilevante coinvolto nelle decisioni di investimento. Inoltre, Charme, in qualità di gestore dedicato a investimenti a lungo termine ritiene fondamentale integrare i principi ESG nel perseguire la performance dei fondi di investimento gestiti in base alla quale è altresì definita la componente a lungo termine delle remunerazioni.