Punti Chiave dell’Investimento
- Investimento “proprietario”: Nel 2004, e in grande anticipo rispetto ai successivi consolidamenti del settore arredo, Charme è stato in grado di ideare e condividere personalmente con il fondatore di Poltrona Frau una chiara strategia di acquisizioni e di crescita internazionale per trasformare Poltrona Frau da singola azienda padronale al Gruppo leader mondiale del proprio settore secondo i migliori standard internazionali e attraverso mirate acquisizoni. L'anticipazione di questa visione industriale ha rappresentato l’aspetto vincente per eseguire l'investimento in Poltrona Frau nonostante il forte interesse del mercato per la società.
- Consolidamento del mercato: Charme ha saputo identificare e eseguire chiari obiettivi di acquisizioni di aziende e di marchi fortemente complementari a Poltrona Frau trasformando l’azienda nel "consolidatore" del proprio settore di riferimento fino a quel momento altamente frammentato Questa strategia ha permesso il raggiungimento della massa critica per la società e quindi un significativo incremento della sua redditività.
- Supporto da parte degli investitori di Charme nei mercati chiave: Charme, supportata dai propri investitori, è stata determinante nel mettere in contatto il Gruppo Poltrona Frau (GPF) con primari operatori nei vari mercati internazionali al fine di realizzare alleanze e joint-venture di successo.
- Supporto costante nel lungo periodo: Grazie a mirati investimenti volti a rafforzare la struttura patrimoniale del Gruppo Poltrona Frau, Charme ha potuto pienamente sostenere la strategia di espansione di lungo periodo dell’azienda anche e soprattutto durante l’intera durata della crisi finanziaria,
- IPO di successo e successivo disinvestimento: sviluppato e guidato dal team di Charme generando una domanda di circa venti volte superiore all'offerta.
Sintesi dell’Investimento
Poltrona Frau, fondata nel 1912, progetta e realizza prodotti unici di arredamento di alta gamma. Nel 2004 Charme ha identificato Poltrona Frau come un business manifatturiero con un posizionamento di fascia alta, ma con ancora un limitato network distributivo internazionale e quindi un rilevante potenziale di crescita. Insieme al fondatore Franco Moschini, il team di Charme ha sviluppato una ambiziosa e soprattutto innovativa strategia volta ad anticipare i successivi trend di consolidamento del settore nel creare il più importante gruppo "made-in-Italy" al mondo di arredamento di lusso attraverso il consolidamento di altri due operatori di fascia alta (Cappellini e Cassina) all’interno del Gruppo Poltrona Frau (GPF). Tra il 2004 e il 2005, Charme ha investito €56m in Poltrona Frau per una partecipazione pari al 75% di GPF.
Charme ha quotato GPF nel 2006, con la vendita del 23% in una IPO che ha registrato una domanda di 20 volte superiore all’offerta.
Durante la crisi finanziaria verificatasi a partire dal 2007, Charme ha continuato a lavorare con GPF, assumendo un nuovo CEO e con esso la creazione di un nuovo leadership team e sviluppando un nuovo piano industriale quinquennale incentrato su nuovi investimenti per una forte crescita internazionalizzazione dei propri marchi attraverso lo
sviluppo di una propria rete retail in particolare per Poltrona Frau con l’apertura di 23 negozi diretti nelle capitali del lusso mondiale; attraverso la dismissione di alcuni brand minori non core per focalizzare lo sviluppo unicamente sui main brand Poltrona Frau, Cassina e Cappellini; attraverso l’ingresso di alcune ulteriori figure manageriali chiavi per arrivare ad una piena managerializzazione del Gruppo; e infine attraverso una completa rivisitazione di tutti i maggiori processi industriali volti a generare risparmi e razionalizzazioni da poter investire in nuovi prodotti, in innovativi strumenti di marketing e in comunicazione.
Il team di Charme ha ideato e eseguito per GPF la creazione di JV distributive in mercati chiave mettendo in collegamento i vari marchi del Gruppo Poltrona Frau con importanti operatori del mercato: in particolare negli Emirati Arabi Uniti è stata costituita una JV paritetica con Mubadala e, in India, con il Gruppo Tata. Il Gruppo si è anche affermata come partner chiave per alcuni dei principali marchi del lusso mondiale come Bottega Veneta per Poltrona Frau e Louis Vuitton per Cassina, nonché come leader nel mercato degli interni di lusso per automobili, aerei e yachts.
La società dopo aver pienamente realizzato tutti gli obiettivi del proprio piano industriale quinquennale 2009-2013 impostato da Charme e dopo aver anche deliberato il nuovo Piano Triennale 2014-2016 in continuità con il piano precedente, e’ stata ceduta da Charme nel Febbraio 2014 al Gruppo americano Haworth leader mondiale nel mercato degli arredi per l’ufficio e già partner distributivo nel mercato nord-americano. Haworth ha prima acquisito una partecipazione del 58% in Poltrona Frau da Charme I e da Franco Moschini e immediatamente dopo ha lanciato sul mercato un’ offerta pubblica obbligatoria di acquisto per la restante parte delle azioni.
In conclusione il progetto industriale che Charme I ha sviluppato con Poltrona Frau Group di consolidamento del settore dell’arredamento di alta gamma ha rappresentato non solo un eccellente ritorno sull’investimento per gli investitori del fondo ma soprattutto è stato un esempio unico e tangibile di come un fondo d’investimento dalle caratteristiche industriali di Charme abbia saputo anticipare i successivi trend del settore coniugando la propria visione industriale di lungo periodo alla propria straordinaria piattaforma finanziaria ad unico beneficio dell’azienda e della sua crescita.
